در بازار سرمایه‌گذاری، حفظ و مدیریت ریسک یکی از اصول اساسی برای سرمایه‌گذاران است. یکی از ابزارهای مالی که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات قیمت سهام را کاهش دهند، اوراق تبعی یا اوراق اختیار فروش تبعی است. این اوراق به عنوان یک نوع بیمه برای پرتفوی سرمایه‌گذاری عمل می‌کند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در شرایط نامطلوب بازار، زیان‌های احتمالی خود را محدود کنند.
اوراق تبعی چیست؟ اگر برای شما هم این سوال پیش آمده است، در این مقاله، به بررسی مفهوم اوراق تبعی، اصطلاحات رایج آن، تاریخچه پیدایش و کاربردهای مختلف این ابزار مالی می پردازیم.
اوراق تبعی، که در بورس با عنوان اوراق اختیار فروش تبعی شناخته می‌شود، ابزاری مشابه قراردادهای اختیار خرید و فروش است. این اوراق به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا پرتفوی خود را بیمه کنند و ریسک سرمایه‌گذاری در بورس را به طور موثری مدیریت کنند.
در ادامه بررسی تعریف اوراق تبعی چیست؟ برخی اصطلاحات رایج در اطلاعیه‌های اوراق اختیار فروش تبعی عبارت‌اند از:
تاریخچه اوراق اختیار فروش تبعی به زمانی برمی‌گردد که بورس با نوسانات شدیدی مواجه بود. در دی ماه 1392، با توجه به اوضاع نابسامان بازار، سازمان بورس تصمیم به انتشار این اوراق گرفت تا از طریق بیمه کردن سهام، از افت بیشتر قیمت‌ها جلوگیری کند. اولین انتشار اوراق تبعی توسط شرکت تاپیکو در بهمن 1392 انجام شد.
در صورت نیاز به آموزش کامل ورود به بورس اوراق بهادار با گروه پشتیبانی کارگزاری خوارزمی تماس حاصل فرمایید.
اوراق تبعی یا اوراق اختیار فروش نوعی از اوراق بهادار در بازار مشتقات هستند که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در آینده یک سهم خاص را با قیمت مشخصی بفروشند. این اوراق به نوعی مانند بیمه‌ای برای سهام عمل می‌کنند، به طوری که اگر قیمت سهام کاهش یابد، سرمایه‌گذار می‌تواند با استفاده از اوراق تبعی، زیان خود را محدود کند.
اگر شما مالک اختیار فروش تبعی یک سهم باشید، این حق را دارید که سهم را با قیمتی مشخص (قیمت اعمال) در زمان معینی (زمان سررسید) بفروشید. در صورت تصمیم به استفاده از این حق، فروشنده اوراق موظف است سهم را با قیمت توافق شده خریداری کند.
فرض کنید سهام یک شرکت را به قیمت ۱۰۰۰ تومان خریده‌اید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال ۹۰۰ تومان و زمان سررسید ۶ ماهه خریداری می‌کنید. اگر قیمت سهم تا پایان این دوره به کمتر از ۹۰۰ تومان برسد، شما می‌توانید سهم خود را به قیمت ۹۰۰ تومان به فروشنده بفروشید، حتی اگر قیمت بازار به ۵۰۰ تومان سقوط کرده باشد. اما اگر قیمت سهم در زمان سررسید بالاتر از ۹۰۰ تومان باشد، شما مجبور به فروش سهم با آن قیمت نیستید و می‌توانید سهم را با قیمت بالاتری در بازار بفروشید.
اوراق تبعی نیز مانند سهام دارای نماد معاملاتی خاصی هستند که می‌توان آنها را در سیستم‌های معاملاتی کارگزاری‌ها جستجو کرد. خرید اوراق تبعی مشابه خرید سهام است؛ بدین معنی که شما تعداد و قیمت مورد نظر را وارد کرده و سفارش خود را ثبت می‌کنید. تفاوت اصلی در این است که استراتژی معاملاتی برای اوراق تبعی با سهام متفاوت است.
همانطور که در پاسخ به سوال اوراق تبعی چیست بیان شد؛ مهم است در خرید اوراق تبعی به این نکته توجه داشته باشید که ارزش این اوراق به همراه سهام پایه‌ای که در پرتفوی شما دارید، محاسبه می‌شود. بنابراین، باید اوراق تبعی را متناسب با تعداد سهام خود خریداری کنید، زیرا خرید بیش از تعداد سهام مورد نیاز، تاثیری در محاسبه نخواهد داشت.
اختیار فروش اوراق تبعی مشابه بیمه‌ای برای سرمایه‌گذاری است که به شما کمک می‌کند تا از ضررهای قابل توجه جلوگیری کنید. در این قرارداد، خریدار اختیار فروش حق دارد مقدار معینی از دارایی مشخص را با قیمتی از پیش تعیین شده و در زمان معین بفروشد. در تاریخ سررسید، دارنده این اختیار می‌تواند از حق خود استفاده کند، و فروشنده اختیار فروش موظف است تعهدات خود را به انجام رساند.
برای خرید اوراق اختیار فروش تبعی، باید به سامانه معاملاتی آنلاین کارگزاری خود مراجعه کرده و با جستجوی نماد معاملاتی مربوطه، اقدام به خرید آنها کنید. قیمت هر برگ اوراق در اطلاعیه مربوطه ذکر شده و در سامانه معاملاتی نیز قابل مشاهده است. همچنین، امکان خرید این اوراق از طریق کارگزاری کاریزما فراهم است؛ با ثبت‌نام آنلاین و رایگان در این کارگزاری، می‌توانید به راحتی اقدام به خرید و فروش اوراق کنید.
تعداد اوراق اختیار فروش تبعی که خریداری می‌کنید، با تعداد سهام پایه موجود در پرتفوی شما هم‌خوانی داشته باشد، زیرا اگر تعداد اوراق خریداری شده بیشتر از تعداد سهام پایه شما باشد، این اوراق باطل شده و هزینه پرداختی به شما بازگردانده نخواهد شد. سقف خرید اوراق تبعی به‌منظور جلوگیری از انحصار و حفظ تعادل بازار تعیین شده است. این اوراق تنها زمانی ارزش دارند که شما سهم پایه را نیز در پرتفوی خود داشته باشید؛ در غیر این صورت، اوراق اختیار فروش تبعی برای شما هیچ ارزشی نخواهد داشت و خرید بیش از حد آنها می‌تواند هزینه‌های اضافی به همراه داشته باشد.
بورس یکی از مهم‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاری و حفظ ارزش پول در برابر تورم است، اما نوسانات و ریسک‌های بالا در این بازار ممکن است برخی سرمایه‌گذاران را بترساند.
اوراق اختیار فروش تبعی یکی از ابزارهای مشتقه نسبتا جدید در بورس است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا سهام خود را در برابر نوسانات منفی بازار بیمه کنند. از فواید این اوراق می‌توان به کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و حفاظت از ارزش سهام اشاره کرد. با استفاده از اوراق اختیار فروش تبعی، سرمایه‌گذاران می‌توانند در شرایطی که ارزش سهام کاهش می‌یابد، از سرمایه‌گذاری خود محافظت کنند و تقاضا برای خرید سهام و اعتماد سرمایه‌گذاران افزایش یابد.
با این حال، معایب این اوراق شامل عدم وجود بازار ثانویه، نیاز به داشتن مالکیت سهام پایه در زمان خرید، محدودیت سقف خرید، پایان تعهدات پس از تاریخ اعمال، و احتمال ایجاد هیجانات مثبت یا جلوگیری از اطلاعیه‌های منفی برای جلوگیری از کاهش قیمت سهم است.
اوراق تبعی (یا اوراق قرضه تبعی) نوعی ابزار مالی است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در برابر ریسک‌های مالی محافظت کنند. این اوراق معمولاً به صورت محافظتی در برابر تغییرات نرخ بهره، نوسانات بازار یا ریسک‌های دیگر طراحی شده‌اند. در مقایسه با سایر ابزارهای مالی، اوراق تبعی ویژگی‌های خاصی دارند:
در کل، اوراق تبعی به دلیل ویژگی‌های حفاظتی و ساختار پیچیده‌ترشان، ابزار مالی خاصی هستند که در موقعیت‌های مختلف مالی و سرمایه‌گذاری کاربرد دارند.
اوراق اختیار فروش تبعی در بازار بورس ایران ابزاری است که برای محافظت از سرمایه‌گذاران در برابر کاهش قیمت سهام استفاده می‌شود. این اوراق به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که سهام خود را در تاریخ مشخصی با قیمتی از پیش تعیین شده به فروش برسانند، حتی اگر قیمت بازار پایین‌تر باشد.
به این ترتیب، شرکت‌های فعال در بازار با انتشار این اوراق، به سهامداران اطمینان می‌دهند که در صورت افت قیمت، زیان‌های آنها جبران خواهد شد. این مکانیسم مشابه بیمه کردن سهام عمل می‌کند و به کاهش نگرانی‌های ناشی از نوسانات قیمتی کمک می‌کند، در حالی که شرکت‌ها نیز از طریق فروش این اوراق، نقدینگی جذب می‌کنند و به حفظ ارزش سهام خود کمک می‌کنند.
اوراق تبعی ابزارهای مالی هستند که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که ریسک‌های مالی را پوشش دهند و از نوسانات بازار محافظت کنند. این اوراق شامل اوراق اختیار فروش تبعی و سایر انواع مشابه هستند که به منظور ایجاد امنیت مالی و کاهش آسیب‌های ناشی از کاهش قیمت‌ها یا نوسانات شدید بازار طراحی شده‌اند. با استفاده از این اوراق، سرمایه‌گذاران می‌توانند اطمینان حاصل کنند که در صورت کاهش قیمت دارایی‌های خود، آسیب مالی کمتری خواهند دید.
در پایان، اگر به دنبال کسب اطلاعات بیشتر در مورد اوراق تبعی و نحوه استفاده از آنها هستید، با کارگزاری خوارزمی تماس بگیرید. تیم متخصص ما آماده است تا شما را در این زمینه راهنمایی کند و اطلاعات جامع و دقیقی را ارائه دهد.