عرضه اولیه یکی از اصطلاحات پرکاربرد در زمینه بازار سرمایه است که به خرید اولیه سهام یک شرکت تازه تأسیس یا عرضه عمومی می‌پردازد. این امر به عنوان یکی از گزینه‌های جذاب برای سرمایه‌گذاری شناخته می‌شود، به ویژه در میان سهامداران جدید و افرادی که به تازگی وارد بازار سرمایه شده‌اند.
علاقه فراوان به خرید عرضه اولیه به دلیل بازدهی بالا و مزایای سودآوری که این فرآیند در اختیار سرمایه‌گذاران می¬گذارد، نشان می‌دهند. در اینجا، به بررسی دلایل و مزایای خرید عرضه اولیه می پردازیم.
عرضه اولیه یا Initial Public Offering (IPO) به فرآیندی اشاره دارد که در آن یک شرکت برای اولین بار سهام خود را به عنوان یک شرکت عام به بازار سرمایه معرفی می‌کند. این فرآیند با درخواست مجوزها از سازمان‌های نظارتی مربوطه همچون سازمان بورس و اوراق‌بهادار یا فرابورس ایران آغاز می‌شود. پس از ارائه مدارک، گزارشات و صورت‌های مالی، شرکت به تعیین قیمت و تعداد سهام برای عرضه اولیه خود می‌پردازد.
یکی از ویژگی‌های مهم عرضه اولیه، تبدیل شرکت از حالت سهامی خاص به یک شرکت عام است، که این امکان را به همه افراد می‌دهد که سهام آن را از طریق بازار ثانویه معامله کنند. خرید عرضه اولیه جذابیت بسیاری برای سرمایه‌گذاران داشته و این اقدام نه تنها برای شرکت امکان توسعه و رشد را فراهم می‌کند، بلکه برای سرمایه‌گذاران نیز فرصتی جهت کسب بازدهی بیشتر و سودآور ایجاد می‌نماید.
شرکت‌ها به منظور بهره‌مندی از چند مزیت اساسی به بورس وارد می‌شوند. اولین دلیل شرکت‌ها در عرضه سهام خود به بازار سرمایه، تامین مالی و جذب سرمایه است که برای توسعه و رشد شرکت اساسی است. علاوه بر این، حضور در بورس باعث ارائه گزارشات و صورت‌های مالی منظم می‌شود، که اطلاعات دقیقی از وضعیت و عملکرد مالی و مدیریتی شرکت را برای سهامداران و سایر ذینفعان ارائه می‌دهد.
عرضه سهام در بورس و امکان خرید عرضه اولیه باعث اعتبارسنجی بهتر شرکت می‌شود و این مورد اعتباردهی از سوی بانک‌ها را تسهیل می‌دهد. همچنین، شرکت‌ها از معافیت مالیاتی بهره‌مند می‌شوند که تنها برای شرکت‌های بورسی در نظر گرفته شده است. در کل، تامین مالی، شفافیت اطلاعات، اعتبارسنجی بهتر، معافیت مالیاتی و سایر مزایا، عواملی هستند که باعث می‌شوند شرکت‌ها به بورس وارد شده و سهام خود را در بازار سرمایه عرضه کنند.
.jpg)
عرضه و امکان خرید عرضه اولیه به دلیل جذابیت بازدهی و ارزش پایین نسبت به اصل قیمت شرکت‌ها در زمان عرضه، به ویژه در سال‌های اخیر، مورد استقبال قرار گرفته است. سرمایه‌گذاران، به خصوص افراد تازه‌وارد، به دلیل اینکه سهام شرکت‌ها در زمان عرضه کمتر ارزش گذاری می‌شوند، این فرصت را جذاب می‌یابند. این ارزش پایین به دلیل نوآوری‌ها، رشد پتانسیل، و آینده شرکت‌ها ایجاد می‌شود.
تقاضای بالا برای خرید عرضه اولیه سهام، سبب می‌شود که این فرآیند به سرعت انجام شود و در نتیجه، بازدهی قابل توجهی برای سهامداران ایجاد گردد. این موارد باعث می‌شود که خرید عرضه اولیه سهام به یکی از جذاب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بهره‌مندی از این فرصت در بازار به صورت فراگیر هستند.
عرضه‌های اولیه در حال حاضر همچنان به عنوان یک فرصت سرمایه‌گذاری جذاب محسوب می‌شوند. این فرآیند معمولاً با استقبال فعالان بازار سرمایه همراه است، زیرا قیمت مجاز برای خرید عرضه اولیه به‌گونه‌ای تعیین می‌شود که برای سرمایه‌گذاران حداقل سودی قابل تصور فراهم شود. این مسئله باعث افزایش تقاضا و کمبود سهام در فرآیند تخصیص آن می‌شود.
با توجه به این اقدامات، خریداران عرضه اولیه معمولا سود دریافت می¬کنند و تخصیص سهام به هر کدام از معاملات کمتر از تقاضای بازار صورت می‌گیرد. این افزایش تقاضا و محدودیت در تخصیص سهام، تمامی فرآیند را به یک فرصت مطلوب برای سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است.
برای خرید عرضه اولیه، ابتدا باید کد بورسی داشته باشید. برای دریافت کد بورسی، می‌توانید در سامانه سجام ثبت‌نام کرده و سپس به کارگزاری خوارزمی مراجعه کنید تا کد آنلاین دریافت کنید. سپس، با استفاده از نام کاربری و رمز عبور که از کارگزاری خوارزمی دریافت کرده‌اید، وارد سامانه معاملاتی شوید و سفارش خرید خود را ثبت کنید.
برای اطلاع از زمان عرضه اولیه‌ها، می‌توانید از رسانه‌ها و اخبار مربوط به بازار سرمایه استفاده کنید. اطلاعات در مورد عرضه‌های جدید سهام شرکت‌ها اغلب در رسانه‌ها منتشر می‌شود. همچنین، می‌توانید از پیام‌های ناظر برای دریافت اطلاعات مربوط به زمان عرضه‌ها استفاده کنید.
با انجام این مراحل، می‌توانید به راحتی در عرضه‌های اولیه شرکت کنید و از این فرصت‌های سرمایه‌گذاری بهره‌مند شوید.
.jpg)
برای ثبت سفارش خرید در عرضه اولیه از کارگزاری خوارزمی، دو روش آنلاین و آفلاین وجود دارد.
در روز و ساعت تعیین شده برای عرضه اولیه، وارد سامانه معاملاتی کارگزاری خوارزمی شده و با ورود به حساب خود، قدرت خرید که می¬بایست معادل مبلغ مورد نیاز برای ثبت سفارش در عرضه اولیه باشد را بررسی نمائید. سپس با جست‌وجوی نام نماد مورد نظر، می‌توانید به صفحه معاملات آن سهم دسترسی پیدا کرده و پس از وارد کردن مبلغ و تعداد سهام مورد نظر، سفارش خرید خود را ثبت کنید.
لینک آموزش خرید آنلاین:
https://kharazmibroker.ir/gallery/archive/show/11
برای افرادی که در روز و ساعت تعیین شده برای عرضه اولیه، به سامانه معاملاتی دسترسی ندارند، امکان ثبت سفارش آفلاین وجود دارد. این امکان به آن‌ها اجازه می‌دهد که پیش از تاریخ مربوط به عرضه، سفارش خرید خود را ثبت کنند. کارگزاری خوارزمی، سفارش‌های ثبت شده آفلاین را در زمان مناسب و بر اساس مقررات بازار اجرا می‌کند.
لینک آموزش خرید آفلاین:
https://kharazmibroker.ir/gallery/archive/show/21
توجه داشته باشید که به علت محدودیت تعداد اوراق معاملاتی در عرضه اولیه و تقاضای زیاد، سقف قیمتی برای ثبت سفارش خرید تعیین می‌شود. همچنین حداقل نقدینگی مورد نیاز برای خرید یک سهم از آن نماد، بر اساس مبلغ مورد نیاز برای خرید یک سهم، مشخص می‌شود.
در این روش، پس از اعلام ارزش‌گذاری هر سهم و تعداد قابل خرید برای هر فرد، متقاضیان اقدام به ثبت سفارش می‌کنند. این روش معمولاً به عنوان روش مزایده نیز شناخته می‌شود. در اینجا، کسی که بیشترین قیمت را پیشنهاد داده باشد، در اختصاص سهم اولویت دارد و سهام به ترتیب افزایش قیمت به افراد اختصاص پیدا می‌کند.
در این روش، قیمت عرضه از قبل مشخص می‌شود و در یک بازه زمانی خاص، متقاضیان فرصت ثبت سفارش را دارند. در صورتی‌که تعداد تقاضا بیشتر از تعداد سهام عرضه شده باشد، سهام به ترتیب به افراد تخصیص می‌یابد. اما اگر تعداد تقاضا کمتر از تعداد سهام باشد، سهام متعهد خرید به قیمت مبنا تخصیص داده می‌شود.
این دو روش به عنوان دو راهکار اصلی در خرید عرضه اولیه سهام استفاده می‌شوند، هرکدام با ویژگی‌ها و انعطاف‌پذیری خاص خود.
.jpg)
تعیین بازه قیمتی: یک بازه قیمتی با حداکثر و حداقل آستانه‌های قیمتی اعلام می‌شود.
ثبت سفارش: سرمایه‌گذاران قیمت مورد نظر خود را در بازه تعیین شده ثبت می‌کنند.
تخصیص سهام: پس از اتمام مهلت ثبت سفارش، سهام بین متقاضیان به تعداد مساوی تقسیم می‌شود. این تخصیص بر اساس قیمت پیشنهادی افراد انجام می‌شود.
اولویت قیمتی: نه اولویت زمانی بلکه اولویت قیمتی مد نظر است.
تخصیص مساوی: سهام به تعداد مساوی بین متقاضیان تخصیص می‌یابد.
حداکثر سهام مجاز: تعداد حداکثر سهامی که هر شخص می‌تواند دریافت کند از طریق اطلاع‌رسانی سازمان بورس اعلام می‌شود.
عرضه اولیه دو مرحله‌ای: بسیاری از عرضه‌های اولیه شرکت‌ها از روش ترکیبی حاصل شده‌اند، از جمله عرضه اولیه شرکت "فروژ" که از ترکیب دو روش حراج و بوک بیلدینگ تشکیل شد.
این روش به دلیل انعطاف‌پذیری و توانایی مدیریت بهتر تقاضا و قیمت، یکی از روش‌های محبوب در عرضه اولیه سهام محسوب می‌شود.
.jpg)
زمان مناسب برای فروش عرضه اولیه سهام به شدت وابسته به شرایط بازار و وضعیت شرکت عرضه‌کننده است. اینکه آیا بهتر است سهام فوراً پس از عرضه فروش داده شود یا صبر کرد تا بازدهی بیشتری حاصل شود، به عوامل زیادی بستگی دارد.
وضعیت شرکت: ارزیابی وضعیت مالی و عملکرد شرکت عرضه‌کننده اولیه استواری در بازار سرمایه می‌تواند بهترین راهنمایی برای تصمیم گیری در مورد زمان فروش باشد.
رفتار بازار: مطالعه روند فعلی بازار، نگاه به شاخص‌ها و تحلیل‌های بازار به شما کمک می‌کند تا فرصت مناسب را شناسایی کنید.
تحلیل بنیادی: مطالعه تحلیل‌های بنیادی ارائه‌شده توسط تحلیل‌گران و کارشناسان مالی به شما اطلاعات مفیدی درباره استقبال بازار و چگونگی تاثیر آن بر سهام می‌دهد.
رفتار سهامداران: نظارت بر رفتار سهامداران عمده پس از عرضه اولیه نیز اطلاعاتی ارزشمند درباره توقعات بازار ارائه می‌دهد.
روند بازار: در نهایت، تحلیل روند فعلی بازار و پتانسیل تغییرات در آینده می‌تواند بهترین تصمیم را برای زمان فروش ارائه دهد.
در کل، تصمیم به فروش باید با دقت به اطلاعات بازار و وضعیت شرکت گرفته شود و نیاز به تحلیل دقیق و به‌روز بازار دارد.
سخن آخر
خرید عرضه اولیه سهام به عنوان یک فرصت سرمایه‌گذاری جذاب به نظر می‌رسد. با وجود استقبال قوی از این نوع سرمایه‌گذاری، مهم است که سرمایه‌گذاران به دقت به شرایط بازار و وضعیت شرکت عرضه‌کننده توجه کنند. انجام تحلیل‌های بنیادی و فنی، مطالعه مستندات مربوط به عرضه اولیه، و نظارت بر رفتار بازار و سهامداران عمده می‌تواند به تصمیمات هوشمندانه تر در خصوص زمان و شرایط خرید کمک کند.
همچنین، درک محدودیت‌ها و مقررات مرتبط با این نوع معامله از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. اینگونه دقت و پیش‌بینی باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به‌طور هوشمندانه از فرصت‌های خرید عرضه اولیه سهام بهره‌مند شوند و به حفظ و افزایش سرمایه خود بیفزایند.
سوالات متداول
عرضه اولیه چیست؟
عرضه اولیه یا Initial Public Offering (IPO) به عرضه سهام یک شرکت برای اولین بار در بورس یا فرابورس اشاره دارد. این فرآیند باعث تبدیل شرکت از حالت سهامی خاص به یک شرکت سهامی عام می‌شود.
چرا شرکت‌ها به بورس می‌روند؟
شرکت‌ها به بورس می‌روند تا تامین مالی و جذب سرمایه نیازشان را انجام دهند. حضور در بازار سرمایه به شرکت‌ها امکان ارائه گزارشات منظم و افزایش اعتبار، بهره‌مندی از معافیت‌های مالیاتی، و تسهیل در اعتبارسنجی شرکت توسط بانک‌ها را فراهم می‌کند.
چرا عرضه اولیه سهام مورد استقبال قرار می‌گیرد؟
استقبال از عرضه اولیه به دلیل زیر اتفاق می‌افتد: قیمت زیر ارزش ذاتی سهام در زمان عرضه، تقاضای زیاد از سمت سرمایه‌گذاران، و امکان خلق بازدهی جذاب در زمان کوتاه.
چگونه عرضه اولیه بخریم؟
برای خرید عرضه اولیه، باید به یک کارگزاری معتبر مراجعه کرده و در سامانه معاملاتی ثبت‌نام کنید. سپس در زمان مشخص، سفارش خرید خود را ثبت کرده و مشارکت در عرضه اولیه داشته باشید.
چگونه سفارش خرید عرضه اولیه ثبت کنیم؟
برای ثبت سفارش خرید عرضه اولیه، باید در سامانه معاملاتی کارگزاری خوارزمی وارد شده و نماد مربوط به عرضه اولیه را جستجو کرده و سپس مبلغ و تعداد سهام مورد نظر خود را وارد کرده و سفارش خود را ثبت کنید.
چگونه می‌توان زمان خرید عرضه اولیه را مشخص کرد؟
زمان خرید عرضه اولیه بستگی به تحلیل بازار و شرایط شرکت دارد. ارزیابی وضعیت شرکت، تحلیل تکنیکال و بنیادی، مطالعه گزارش